2025년은 본격적으로 기관투자자들이 한국 주거섹터에 투자한 해로 기록될 전망이다. 특히, 외국계 글로벌 자산운용사들이 속속 투자대열에 합류했을 뿐만 아니라 CPPIB와 같은 글로벌 연기금의 대규모 투자도 시장의 주목을 끌었다.

하지만 밝은 전망과 긍정적인 신호 뒤에는, 해결해야 할 구조적 과제도 동시에 고개를 든다.

최근 블랙스톤이 18억불을 투자한 시니어하우징에서 6억불의 투자손실을 본 기사가 크게 화제가 되었다. 국내에서는 정부의 두 번에 걸친 부동산 대책이 본격적으로 싹을 틔우고 있는 임대주택시장에 발목을 잡았다.

이런 뉴스들은 임대주택이 오피스나 물류와 같은 다른 상업용 부동산에 비해 가지는 리스크를 뚜렷하게 보여준다. 바로 운영리스크와 정책리스크이다.

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