ESR켄달스퀘어리츠가 지난달 진행한 대규모 유상증자를 성공적으로 마무리한 이후 주요 리츠 가운데 돋보이는 주가 상승률을 보이고 있다.

17일 한국거래소에 따르면 ESR켄달스퀘어리츠는 이달 들어 주가가 3.8% 올라 4360원을 기록했다. 이는 시가총액 5000억원 이상 대형 상장 리츠 가운데 가장 높은 상승률이다. 유상증자를 처음 공시한 지난 5월 9일 4575원보다는 여전히 주가가 낮지만 빠르게 회복하고 있는 것이다.

일반적으로 유상증자는 지분가치 희석 우려 탓에 상장사 주가에 부정적이다. 또 통상 자산 편입이 자회사를 통해 이뤄지면서 실제 배당 지급까지의 시차로 인해 배당 상승 효과가 즉각적으로 나타나지 않는 것도 주가를 끌어내리는 요인이다. 특히 증자를 통해 새로 편입한 자산이 투자자들에게 확신을 주지 못하면 주가는 고꾸라진다.

이 같은 요인 탓에 지난해 하반기 상장 리츠가 잇달아 대규모 유상증자를 단행하자 주가가 크게 빠졌다. 당시 유상증자 규모는 총 1조원에 달했다. 한화리츠와 롯데리츠의 경우 유상증자를 최초 공시한 뒤 3개월 만에 주가가 약 28%, 22% 가량 크게 떨어질 정도로 후유증이 심했다.