Market Radar

금리상승에 어떻게 대응하나, 상장리츠들의 회사채 선택

기준금리가 3.0%까지 올라가자, 그동안 리츠들이 배당 방어를 위해 의존해온 3개월 전단채 조달이 흔들리기 시작 최근 롯데리츠·한화리츠가 전단채 대신 회사채로 전환하며 만기를 늘렸고, SK리츠도 공모채 복귀를 준비 중 롯데리츠는 2,400억원을 재조달하며 가중평균 금리가 +129bp, 연간 이자비용 약 31억원 증가 한화리츠는 내년 부채 절반의 만기 집중을…

브룩클린 공장과 LA 극장의 호텔로 컨버젼, 성수 홍대에 던지는 힌트

코로나 시절 외면받던 호텔이, 신규 공급 급감과 관광객 회복으로 현재 가장 많이 선택되는 전환 대상이 되었음 관광객이 가장 몰리는 성수와 홍대는 호텔로의 컨버전 흐름에서 비켜나 있는 상황 떠오르는 지역이지만, 호텔이 부족했던 뉴욕의 윌리엄스버그와 LA 다운타운에서 선제적으로 진입한 호텔들 뉴욕 Wythe Hotel과 LA Ace Hotel은 낡은 흔적을 살…

1988년 영화 <빅(BIG)>의 뉴욕 아파트

오피스를 주거로 바꿀 때 가장 큰 걸림돌은 중앙 코어에서 창가까지의 깊이 — 오픈플랜 적용 버지니아 <Park + Ford>는 창에서 먼 공간을 거실과 개방적으로 연결된 다용도의 ‘Den’으로 활용 맨해튼 25 Water St. <SoMA>는 채광을 위해 2개의 중정을 뚫고, 남은 연면적을 옥상 위에 10개층 추가 사업 기획력 · 설계능력 · 자금의 유연성…

하남 데이터센터 가격은 7,340억원일까? 9,180억원일까?

2020년부터 착공한 데이터센터들이 하나둘 준공되고 있다. 준공이 쌓이면, 거래가 따라온다. 2024년 07월 맥쿼리 인프라 펀드는 230억원을 투자하여 그린디지털인프라㈜ 법인을 설립하고, 그린디지털인프라㈜는 총 9,180억원을 투자해 이지스자산운용으로부터 하남 데이터센터를 매입한다. 그러나 뉴스 헤드라인에 나온 하남 데이터센터 거래대금은 7,340억원이다…

글로벌 투자흐름 2편_글로벌 투자흐름 사모대출 Private Credit 운용사의 위기

2026년 초 글로벌 사모대출 운용사들의 주가가 동반 급락했다. 개별 실적으로는 설명하기 어려운 이 움직임을 시장에 대한 구조적 질문 두 가지로 분석했다. 1. 기초자산의 건전성: 잇따른 차주 파산에 더해, AI 에이전트가 소프트웨어 기업의 매출 구조를 흔들며 핵심 차주의 현금흐름 전망까지 위협받는다. 2. 펀드 구조의 유동성 미스매치: 만기는 7년인데 환…

글로벌 투자흐름 1편_글로벌 투자흐름 자산에서 플랫폼으로

우리는 여전히 '좋은 자산을 잘 사는 것'을 투자 경쟁력의 핵심으로 믿는다. 입지와 임차인, 공실률, Cap rate, Exit 타이밍이다. 그러나 글로벌 사모자본은 자산이 아니라 '기능'을 사고 있다. 수익의 원천이 바뀌고 있다. 이들은 보험 플랫폼을 인수해 자본을 내부화하고, Private Credit을 인수해 리스크 구조를 설계하며, 운영회사를 통째로…

기관투자자는 누구인가 2편

1974년 ERISA 제정 이후, 기관투자자들이 부동산을 투자할 수 있었던 제도적 길이 열렸다. 운용자(fiduciary)로서 투자에 대한 합리적인 판단권한을 부여하면서 부동산이 "감당 가능한 리스크"자산으로 인식되면 대체투자 자산군으로 자리를 잡음. 부동산은 낮은 상관관계로 인해 포트폴리오 내 분산 효과, 장기적이고 예측 가능한 인컴, 인플레이션 헤지 제…

기관투자자는 누구인가 1편

기관마다 부동산 투자 비중은 다르고, 같은 유형 안에서도 차이가 크다. 코어비트는 전략보다 근원적인 질문에서 출발했다. 기관투자자는 누구이며, 그 태생이 자산배분을 어떻게 규정하는가. 그 차이는 자금의 원천과 제약 요건에서 비롯된다. 기관의 자금 원천과 제약 요건은 단순 참고사항이 아니라 자산배분의 한계를 규정하는 핵심 변수다.